减持新规显效！逾50家公司“喊停”减持，A股或将迎来真正变盘

受证监会最新发布的减持新规的影响，越来越多的公司加入了终止减持的队伍。

仅仅是昨晚，就有中微公司、中科软、科士达、凯中精密、得润电子、龙津药业等30多家上市公司公告，公司的控股股东、实际控制人、持股5%股东、董事或高级管理人员决定提前终止减持计划。

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另外，值得注意的是，A股回购潮仍在持续，昨日晚间，又有近10家上市公司加入回购潮。其中包括九安医疗、中远海控、华熙生物等行业龙头公司。

减持新规或将重塑A股文化

今年以来，上市公司重要股东减持套现频繁，据华泰证券测算，年初至今重要股东二级市场共减持3468亿元，甚至有多家上市公司相关股东的减持行为触发了监管“红线”。

日前，未来活跃资本市场，证监会发布包括优化IPO和再融资、规范股份减持行为、调降融资保证金三套“组合拳”政策。其中，规范股份减持被认为是威力最大的举措。

新规要求，上市公司存在破发、破净情形，或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。控股股东、实际控制人的一致行动人比照上述要求执行；上市公司披露为无控股股东、实际控制人的，第一大股东及其实际控制人比照上述要求执行。

证监会从破净、破发、分红三大维度对上市公司大股东减持进行了严格限制，据统计，在不剔除净资产为负和平均三年净利润为负的情况下，受减持新规影响的公司合计将达到2414家。

受此次减持新规影响，8月28日晚间，有13家上市公司发布股东终止减持公告，原因均为不符合新规要求，加上昨晚又有30多家上市公司发布终止减持计划，截至目前，共有超50家公司发布了重要股东承诺不减持公告。

据华泰证券测算，新规下，A股上市公司只能减持2057亿元，减少约40%的量，相当于引入年化增量资金约2500亿元。

对此，多位市场人士指出，新规短期通过限制股东减持缓解集中抛售压力，引导市场恢复供需平衡。中长期倒逼公司提高经营效率和分红能力，增加市场信心。

还有投资机构负责人认为，政策旨在打击虚高超募、打击不分红文化、打击大股东以上市套现为主要盈利模式的A股文化，从而引导投资者抵制那些只讲故事、炒概念的公司，从而逐渐走向价值投资，重塑A股健康的生态文化。

回购潮仍在持续

在昨晚的回购队伍中，行业龙头公司九安医疗拟以5亿元-10亿元回购股份；中远海控拟回购股份数量3000万股-6000万股；华熙生物拟以2亿元-3亿元回购股份；帝奥微拟以1亿元-2亿元回购股份。

另外，披露回购方案的公司还有锦浪科技、欧科亿、威高骨科、井松智能、中触媒等。

其中，值得注意的是，锂电概念股杉杉股份大幅提高了回购金额。据公告，杉杉股份将此前披露的回购资金总额由不低于3亿元且不超过5亿元，上调至不低于5亿元且不超过8亿元。同时公告，董事长郑驹等多名高管拟合计增持2000万元-4000万元。

自证监会表示未来或优化回购制度以来，近期上市公司回购密度较高。据统计，自8月18日至今的11日之内，A股市场发布回购预案的上市公司数量已接近150家。

华泰证券指出，对于A股，历史上回购规则发布或修订往往对应阶段性的市场底。从主动回购预案看，A股回购通常也密集发生在市场快速下跌的过程中。

中信证券也表示，2018年以来上市公司回购潮与市场底部的重合度较高。该机构认为，2023年以来，回购预案高峰分别出现在6月30日和8月25日这两周，其中6月26日为二季度的市场底部，当周披露回购预案公司27家，计划回购金额合计41亿元；8月25日最新收盘价为年内低点，披露回购预案公司50家，上市公司预计的回购金额合计97亿元，为过去5年来较高水平。

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